|
|
   |
В «Вечернюю Одессу» обратился инвалид первой группы, участник Великой Отечественной войны Деонид Демьянович Нагаец с просьбой помочь ему разобраться в премудростях рынка ценных бумаг. Вот что он пишет:
«Я являюсь акционером ОАО «Альбатрос» еще с тех пор, когда ходили в обращении карбованцы. В то время у меня было акций на сумму 105000 карбованцев. Затем, при введении гривни, стоимость моих сорока акций составила 10 гривень 50 копеек, номинал каждой акции — 25 копеек. Никаких дивидендов получать не приходилось, и было ясно, что это очередная «липа». Но я все же надеялся, что наступят лучшие времена... Однако, в 2003 году ОАО «Альбатрос» выпускает для реализации 81520 штук акций на сумму 20380 гривень. А в нынешнем, 2007 году, ОАО «Альбатрос» еще раз производит дополнительный выпуск 1 миллиона 776 тысяч 335 штук акций для продажи на сумму 441 тысяча 583 гривни. По сравнению с 2003 годом стоимость дополнительного выпуска акций увеличилась в 20 раз. В своих письмах правление ОАО «Альбатрос» не сообщает, для чего это делается. А помимо писем ОАО «Альбатрос» я стал получать письменные предложения ООО «Порт"фельный инвестор», торговца ценными бумагами «Фондовый банк» приобрести мои акции. Прошу вас помочь мне разобраться: насколько законны их действия, почему они стремятся избавиться от мелких акционеров?..»
Вопрос, который поднял в своем письме Деонид Демьянович, часто интересует и акционеров других обществ. Среди наиболее популярных тем редакционной почты: почему то или иное общество не платит дивидендов? зачем «печатают» дополнительные эмиссии? стоит ли продавать (покупать) акции своего предприятия?.. Поэтому мы попросили начальника Одесского территориального управления Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Юрия Александровича РОВИН"СКОГО дать подробные разъяснения по этим трем вопросам.
— Для начала давайте остановимся на порядке выплаты дивидендов, — предложил Ю. А. Ровинский. — Прибыль общества образуется из поступлений от хозяйственной деятельности после покрытия материальных за"трат и затрат на оплату труда. С балансовой прибыли выплачиваются проценты, отчисляются налоги и другие платежи в бюджет. А чистая прибыль, полученная после таких расчетов, остается в полном распоряжении акционерного общества, которое само определяет пути ее использования.
Высшим органом управления акционерного общества является общее собрание акционеров. Утверждение годовых результатов деятельности, порядка распределения прибыли, срока и порядка выплаты дивидендов — по закону является компетенцией общего собрания акционеров, и никто другой, кроме собрания акционеров, не имеет права принимать подобные решения. На общем собрании голосование акционеров проводится по принципу: одна акция — один голос. Решение по вопросу распределения прибыли и выплаты дивидендов принимается простым большинством голосов акционеров, участвующих в собрании.
— Но рядовые акционеры, как правило, не могут повлиять на решение общего собрания...
— Сегодня Законом Украины «О хозяйственных обществах» предусмотрено, что при наличии прибыли общее собрание большинством голосов может принять решение о направлении ее на развитие производства и о невыплате дивидендов. Однако нормы этого закона несовершенны, поскольку нарушают права миноритарных акционеров. Ведь есть возможность выплатить акционерам дивиденды, которые каждый из них впоследствии, при желании, сможет реинвестировать в развитие предприятия. При отсутствии прибыли следует помнить, что уставом каждого общества предусмотрена деятельность, целью которой является получение прибыли. В свою очередь, обязанность каждого руководителя и команды менеджмента — деятельность в соответствии с интересами акционеров, направленная на обеспечение прибыльности предприятия. При убыточной деятельности акционеры вправе поставить вопрос о нарушении устава и несоответствии руководителей акционерного общества, а также инициировать их переизбрание.
— А ОАО «Альбатрос» работает с прибылью?
— Согласно последней отчетности о результатах финансово-хозяйственной деятельности, предприятие работает с убытками, следовательно, не имело возможности выплачивать дивиденды.
— Расскажите, пожалуйста о дополнительных выпусках акций. Какие права у акционеров?
— Решение об увеличении уставного фонда и о дополнительном выпуске акций принимается общим собранием акционеров, простым большинством голосов. После принятия решения общим собранием акционерное общество должно уведомить всех акционеров о принятом решении (разослать им такое уведомление) и опубликовать его в нашем официальном издании. Затем акционерное общество должно подать пакет документов для регистрации выпуска акций и проспекта эмиссии. После регистрации в Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку акционерное общество может проводить подписку на акции (открытое размещение).
Порядком увеличения уставного фонда установлено, что реализация акционерами своего преимущественного права на покупку акций проходит в две очереди.
Срок первого этапа подписки (размещения) не может быть меньше 15 рабочих дней, второго — не меньше 5 рабочих дней. На первом этапе реализуется преимущественное право акционеров на приобретение акций, в количестве, пропорциональном их части в уставном капитале на дату начала проведения первого этапа подписки. В это время каждый из акционеров может подать заявление о приобретении акций, подписать договор, оплатить стоимость ценных бумаг по условиям выпуска и стать собственником дополнительного количества акций после регистрации выпуска, увеличив свою долю в уставном капитале. При этом участвовать в подписке или нет — каждый решает сам. Но если акционер не покупает дополнительные акции, его доля впоследствии уменьшится...
При увеличении уставного фонда вкладами акционеров могут быть любые материальные ценности, имущество, деньги. Кроме того, при реализации акционерами своего преимущественного права акционерное общество не имеет права ограничивать использование денег как формы оплаты акций. Таким же образом право акционеров реализуется и на втором этапе на те акции, которые не были реализованы на протяжении первого этапа. То есть созданы все условия для того, чтобы при реализации прав акционеров их доля владения уставным фондом не уменьшилась.
— А как эта процедура проходила на ОАО «Альбатрос»?
— Все требования действующего законодательства были выполнены. Согласно проспекту эмиссии, ОАО «Альбатрос» выпускало дополнительно 1766335 штук простых именных акций и увеличивало уставный фонд на сумму 441 583,75 гривень. По решению общего собрания, финансовые ресурсы будут потрачены на ремонт помещений — в объеме свыше 300 тысяч гривень и на покупку производственного оборудования — 50 тысяч гривень.
— Юрий Александрович, тема скупки акций какими-то компаниями очень часто волнует рядовых акционеров — они не знают цены акций, порой боятся участвовать в подобных сделках...
— Любой акционер, в качестве собственника, по своему желанию владеет и распоряжается собственностью, которой, в частности, являются и акции. И имеет полное право продавать их. Особенностью же купли-продажи ценных бумаг (акций) является то, что на фондовом рынке такие операции могут осуществляться только через торговца ценными бумагами. Он является профессиональным участником фондового рынка, для которого этот вид деятельности является исключительным, и действует на основании лицензии. Торговля ценными бумагами предусматривает как брокерскую деятельность, так и дилерскую. При осуществлении брокерской деятельности торговец скупает акции от своего имени по поручению другого лица и за его счет. При дилерской — от своего имени и за свои деньги с целью последующей перепродажи. Названные в письме читателя компании ООО «Портфельный инвестор» и ЗАТ «ПРДКЦ «Фондовый Банк» являются профессиональными уча"стниками фондового рынка, имеют лицензии на право осуществления этой деятельности.
— Как формируются цены на акции?
— Акция может быть приобретена на основании договора с ее собственником по цене, которая определяется сторонами, или по цене, которая сложилась на фондовом рынке. Рыночная стоимость акций, в свою очередь, зависит от спроса и предложения на них. Поэтому акционер при желании может продать принадлежащие ему акции, если получит выгодное предложение, или отказаться — если условия сделки не будут его удовлетворять.
Вела интервью Алла КОЛЕСНИК.